Guide pratique pour la vente d’une entreprise
Consultez notre guide pour vous retrouver dans le processus de vente.
Les propriétaires qui vendent leur entreprise souhaitent habituellement en tirer le plus de valeur possible. Pour ce faire, ils doivent d'abord prendre le temps de réfléchir à ce qui pourrait en rehausser l'attrait pour un acheteur potentiel.
Une vente d'entreprise réussie se planifie soigneusement, car vous aurez un grand nombre de points à considérer et de décisions à prendre, notamment pour en augmenter la valeur. Les acheteurs s'intéresseront, entre autres, au parcours numérique et aux infrastructures informatiques de votre entreprise, à la résilience de son équipe de direction ainsi qu'à son plan de relève et à ses prévisions de croissance.
Optimiser ses opérations avant de planifier sa sortie
Avant la vente, à quoi devrais-je consacrer le plus de ressources et de temps? Par où dois-je commencer? Les mesures possibles sont nombreuses, mais vous ne disposez que de peu de temps pour obtenir les résultats souhaités. Bien comprendre les occasions qui s'offrent à vous, leur incidence potentielle et les efforts qu'elles requièrent peut être difficile, mais vous n'êtes pas seul. En effet, les vendeurs peuvent avoir recours aux services de professionnels chevronnés pour repérer les occasions d'améliorer leur situation et ainsi favoriser la réussite de leur sortie.
Certains peuvent penser qu'ils n'ont pas le capital nécessaire pour investir dans leur entreprise ou qu'il est insensé de le faire avant de la vendre. Toutefois, des améliorations peu coûteuses se traduisent souvent par des avantages importants, rehaussant ainsi la rentabilité recherchée par les acheteurs potentiels et pour laquelle ils sont prêts à payer un prix plus élevé.
Pour établir leurs priorités, les propriétaires devraient tenir compte :
- de l'ampleur des changements;
- du temps nécessaire à la mise en œuvre;
- des sommes à investir;
- des effets escomptés.
Bien qu'il puisse être profitable de corriger certaines des lacunes d'une entreprise avant sa vente, il est important de soupeser toutes les options pour maximiser la création de valeur. Il faut une fois de plus adopter le point de vue de l'acheteur et trouver les solutions les plus susceptibles d'augmenter les bénéfices à long terme.
Les acheteurs recherchent une valeur commerciale accrue
Voici trois facteurs auxquels les propriétaires devraient prêter une attention particulière lorsqu'ils envisagent de vendre. Ils soulèvent constamment des possibilités d'améliorations, mais, comme il faut souvent du temps pour bien implanter des changements, il est essentiel de les planifier adéquatement.
Améliorations numériques
Les processus de nombreuses entreprises comportent encore beaucoup d'opérations manuelles, mais les acheteurs, en particulier les fonds de capital-investissement, préfèrent les technologies modernes et efficaces. Comme les outils obsolètes déprécient la valeur d'une entreprise, il est fort probable que du temps et de l'argent doivent être investis dans la modernisation de l'architecture numérique.
En plus d'être inefficaces, les processus manuels, par exemple la gestion des finances ou des stocks au moyen d'un logiciel comme Excel, font augmenter le taux de roulement, ce qui peut compromettre la continuité des activités. Ils influencent négativement l'évaluation de l'entreprise par les acheteurs.
Planification de la relève
Il est indispensable d'élaborer un plan de relève et de transition précis lors de la préparation de la vente d'une entreprise. Les acheteurs potentiels voient d'un bon œil les entreprises qui peuvent fonctionner indépendamment de leurs propriétaires ou qui ont un échéancier et un plan précis de transfert des connaissances et des responsabilités.
Les propriétaires doivent indiquer clairement ce qui repose largement sur leurs épaules et tâcher de réduire cette dépendance avant la vente. Ils doivent également préciser quel sera leur rôle après celle-ci. Les acheteurs potentiels évaluent favorablement les entreprises dont les principales lacunes en matière de personnel sont relevées et corrigées dans un délai raisonnable.
Prévisions
Trop souvent, les propriétaires ont le regard rivé sur les activités quotidiennes de leur entreprise et en explorent peu le potentiel de croissance. Ils devraient pourtant prendre le temps de comprendre les tendances du marché et les occasions à saisir bien avant la vente. Ils seront ainsi prêts à répondre aux questions des acheteurs sur les perspectives d'affaires et le potentiel de profit, ce qui peut grandement influer sur la valeur perçue de l'entreprise. Les propriétaires peuvent entreprendre des initiatives pour tirer parti de ces occasions ainsi qu'atténuer les menaces et les risques envers le succès de l'entreprise. Ceux qui sont bien informés, qui ont une vision claire de leur potentiel de croissance et qui ont mis en place une stratégie solide sont plus à même de capter l'intérêt des acheteurs sérieux.
Beaucoup de facteurs peuvent influer sur la perception qu'ont les acheteurs d'une entreprise quand ils en évaluent les forces, les perspectives, les risques et les faiblesses. En établissant soigneusement les facteurs de création de valeur susceptibles d'intéresser les acheteurs potentiels, les propriétaires sont en meilleure posture pour déterminer les stratégies et les tactiques à adopter avant la vente pour optimiser et améliorer les résultats de l'entreprise, ce qui en fera augmenter la valeur et, par conséquent, le prix.
Planifier tôt sa stratégie de sortie
Idéalement, les propriétaires devraient entamer la planification de leur sortie deux à trois ans avant la vente de leur entreprise. Comme il a été mentionné précédemment, certaines initiatives prennent plus de temps à mettre en œuvre, et les effets positifs devraient être observables depuis au moins 12 mois au moment de la vente. Par exemple, le passage d'un système de comptabilité manuel à un nouveau nouveau système infonuagique automatisé peut prendre jusqu'à six mois selon la complexité des activités de l'entreprise. Une fois le système fonctionnel, il faut attendre que les effets positifs de cette amélioration perdurent encore au moins 12 mois, ce qui signifie que l'initiative devra être lancée 18 mois avant la vente.
Que l'amélioration soit de nature stratégique ou opérationnelle, il faut pouvoir démontrer qu'elle a bien été mise en œuvre et qu'elle a eu des répercussions positives sur les résultats de l'entreprise, idéalement sur une période prolongée.
Questions fréquentes sur la vente d’une entreprise
Il faut d’abord examiner son état général de préparation pour fixer ses objectifs, établir un échéancier et combler toute lacune qui pourrait nuire à l’évaluation ou à l’intérêt des acheteurs.
La planification s’effectue généralement de façon assez discrète. La plus grande partie du travail s’accomplit en parallèle avec les activités courantes, sans perturber le bon fonctionnement de l’entreprise.
Cette hésitation est tout à fait normale. Une sortie ne signifie pas toujours un départ complet. Souvent, la transaction comprend une période de transition durant laquelle vous pouvez demeurer actionnaire minoritaire ou consultant quelques années pour assurer un transfert harmonieux.
À cette étape, les échanges se limitent généralement à un petit groupe de dirigeants et de conseillers de confiance. Les annonces arrivent généralement bien plus tard, une fois les plans mieux définis.
BDO peut vous soutenir dans la vente de votre entreprise
La planification en amont n’est qu’une des multiples composantes de la réussite de votre sortie. Découvrez d’autres ressources pratiques sur les stratégies de sortie, l’évaluation de votre entreprise et la préparation de chaque étape de la transition.