Diriger des sociétés de portefeuille pendant la pandémie :

Les sociétés de capital-investissement remarquent deux principales tendances en cette période où la pandémie de COVID-19 ralentit les activités. Tout d'abord, les fonds collaborent plus étroitement avec leurs sociétés de portefeuille pour gérer leurs activités. Ensuite, le repli économique a une incidence sur l'offre de transactions dans l'ensemble du marché.

En réalité, les entreprises ne connaissent pas toutes des difficultés. Bien que des entreprises de nombreux secteurs voient leur chiffre d'affaires diminuer de façon marquée et doivent composer avec des liquidités réduites, d'autres enregistrent plutôt un revenu en hausse ou du moins, stable. Ces sociétés, en particulier des fournisseurs de soins de santé et de solutions technologiques utilisées pour le travail à distance, doivent relever de nouveaux défis en ce qui a trait à la chaîne d'approvisionnement et à la sécurité du personnel. Leurs dirigeants, y compris leurs promoteurs de capital-investissement, doivent prendre des mesures en conséquence.

Pendant que les entreprises continuent de faire face à la crise, l'équipe des Services en capital-investissement de BDO a tenu une table ronde virtuelle à laquelle ont participé des chefs de file du secteur du capital-investissement. Les participants ont parlé des moyens qu'ils utilisent pour faire face à la crise de la COVID-19 et aider leurs sociétés de portefeuille à résister à la tempête, de même que de la façon dont les sociétés de capital-investissement s'en tireront au cours des prochains mois selon eux. Cet article cite les noms et commentaires des participants par rapport à des informations qui ne sont pas confidentielles.

Décisions difficiles en matière de ressources humaines : prendre des mesures dès maintenant ou attendre et voir ce qui se passera?

Les sociétés de capital-investissement qui ont pris part à notre table ronde se préparent à prendre des décisions difficiles pour préserver les liquidités de leurs sociétés de portefeuille pendant le ralentissement économique. La plupart d'entre elles ont déjà procédé à des mises à pied ou envisagent de le faire. Les mesures à prendre dépendront de la durée des exigences de distanciation physique et, surtout, du moment de la reprise économique et de la forme qu'elle prendra.

« Nous préférons prendre des mesures qui resteront appropriées même si cette situation devait perdurer », a affirmé un participant. « J'estime que nous avons effectué des compressions assez importantes, car nous désirons conserver des liquidités à long terme. Nous craignons que dans six mois les banques ne fassent pas preuve d'une aussi grande indulgence et que nous nous trouvions encore dans une situation difficile. Nous préférons être proactifs. »

Les sociétés de capital-investissement et leurs sociétés de portefeuille doivent trouver le juste équilibre.

D'une part, les membres des équipes de direction ont consacré leurs carrières à bâtir des entreprises rentables et viables. Ils ne veulent pas mettre à pied leurs employés estimés et déstabiliser leurs équipes performantes. D'autre part, comme l'a mentionné un autre participant, il pourrait maintenant être nécessaire de procéder à des licenciements pour préserver les liquidités des entreprises.

« Il est préférable d'avoir de la difficulté à trouver des ressources pour rebâtir l'équipe plus tard que de ne plus en avoir l'occasion parce qu'on a évité de prendre des décisions difficiles aujourd'hui. »

Rester en contact avec les sociétés de portefeuille

Les participants ont soulevé un enjeu particulier lié à la communication avec les sociétés de portefeuille : au moment où la direction a plus que jamais besoin de conseils, les échanges s'effectuent en grande partie à distance. Les sociétés de capital-investissement doivent s'adapter à une nouvelle réalité.

« Bien que nous ne puissions pas nous rendre sur place autant que nous le voudrions, a indiqué Mark MacPherson d'Argyle Capital Partners, nous sommes restés en contact avec les équipes. Auparavant, nous communiquions avec elles sur une base généralement hebdomadaire. Maintenant, nous leur parlons pratiquement chaque jour. »

Pour les sociétés de portefeuille du marché intermédiaire, il est essentiel de pouvoir compter sur les conseils de la société de capital-investissement lorsque les activités ne se déroulent pas comme à l'habitude. Souvent, les plus petites sociétés de portefeuille ne disposent pas, à l'interne, d'une expertise à l'égard de segments de marché particuliers, mais importants. Pendant la crise de la COVID-19, les sociétés de capital-investissement ont su leur offrir une expertise à l'égard de ces segments afin de leur permettre de se concentrer sur leurs activités quotidiennes. Parmi les nombreuses fonctions qu'elles assument, elles doivent demeurer informées des programmes gouvernementaux, discuter avec les consultants en ressources humaines ou collaborer avec les institutions financières.

« Les rencontres en personne revêtent une grande importance pour nous, car nous estimons que c'est la meilleure façon de développer des relations et d'aider nos équipes de direction », a fait remarquer un participant à la table ronde. « Pourtant, comme nous communiquons très souvent par téléphone et par vidéoconférence, je sens que je suis plus que jamais en contact avec mon équipe. »